Cenné papíry
Cenné papíry (5/36) · 9:32

Krátký prodej akcií 1 (shorting stock) Co znamená shortovat akcii?

Navazuje na Inflace.
Pravděpodobně jste slyšeli termín short sale (krátký prodej) a máte alespoň základní - ach, co jsem s tím udělal? Tady to je, posunul jsem to dolů. Pravděpodobně máte základní představu, že to znamená do určité míry sázet na to, že akcie poklesne. A v poslední době byla řada zpráv, že možná obchodníci zabývající se krátkým prodejem jsou vinní celou řadou pádů na akciovém trhu nebo tím, co se děje s bankami. Myslel jsem, že bude užitečné, alespoň vysvětlit co je krátký prodej. A potom můžeme trochu mluvit o tom, zda jsou pozitivní nebo negativní nebo mohou být oboje. Máte pravdu, pokud si myslíte, že krátký prodej je nějaký druh sázky na to, že akcie může klesat. Ale jak to funguje? Řekněme, že nevím, IBM. A já nevím, kde se teď IBM obchoduje, ale řekněme, že IBM je právě teď; poslední obchod byl na 100 dolarech. A jsem přesvědčen. Udělal jsem si průzkum, analýzy a jsem přesvědčen, že cena akcie IBM bude padat. Myslím, že IBM bude mít strašné příští čtvrtletí. Nějaký konkurent převezme jejich podnikání, cokoli. Jsem přesvědčen, že to padne na 50 dolarů. Toto je, co si myslím. Myslím, že to spadne na 50 dolarů, na základě mých hlubokých akciových analýz. Takže základní myšlenka je, že bych měl, no nebudu tu provádět žádný hodnotící soud. Ale chci vědět, zda existuje způsob, jak můžu vydělat peníze na základě mých hlubokých analýz. A udělám to tak, že půjdu za svým makléřem. Nakreslím diagram. Toto je můj makléř a toto jsem já, To jsem já. Mám cylindr. Prostě, jdu za makléřem a řeknu mu, chtěl bych shortovat IBM. Chtěl bych, pro zjednodušení řekněme, že chci shortovat jednu akcii IBM. Co udělám je, že jdu za makléřem a říkám mu, můžu si vypůjčit akcii IBM? Je to trochu neintuitivní poprvé, kdy se o tom lidé učí. Pro mě to bylo trochu neintuitivní, když jsem se poprvé učil o pojmu vypůjčit si akcii. Můžete se na to dívat jako na pronájem akcie. A můžete si říct, no, odkud to makléř získává? Makléř má tuny klientů. Některé nakreslím. Měl divné oči. OK, makléř má tuny klientů, mnoho z nich vlastní IBM. A nechávají své IBM akcie u makléře. Takže makléř má vždy, řekněmě, že tohle je akcie IBM. A tihle lidé jsou všichni vlastníci IBM. A pokud, jednoho dne chce tenhle člověk prodat svůj podíl v IBM, makléř přijde, prodá to na trhu nebo to možná prodá ten člověk. Záleží na tom, jak se to udělá. A potom to bude nahrazené penězy a a tohle bude 100 dolarů, ne? A potom když IBM vydává dividendy, řekne OK, všichni naši akcionáři dostanou od firmy 5,00 dolarů. A každý z těhle lidí by dostal 5,00 dolarů. Jsou to jen akcionáři firmy. A také, jen abyste věděli, na rozdíl od shortování firmy, oni jsou dlouzí. Pokud budete longovat cenný papír, kupujete cenný papír. Když shortujete, jak uvidíte, půjčujete si cenný papír a prodáváte ho. Podíváme se na to, jak to funguje. Ještě jednou, jdu za makléřem a říkám mu. Chci si vypůjčit akcii IBM. A makléř řekne OK, mám všechny akcie zrovna tady, A nic se s nimi neděje. Hned vám tu akcii půjčím. A přidá ji na můj účet. Budu muset zaplatit nájem za vypůjčení té akcie. Můžete se na to dívat buď jako na úrok za půjčení akcie nebo se na to můžete dívat jako na nájem. Nájem je někdy více intuitivní. Protože kdykoli mluvíme o tom, že jste si pronajali něčí byt, vlastně si tak trochu jeho byt půjčujete. Takže pak se na nájem můžete dívat jako na úrok za byt. Nebo další způsob, jak se na to dívat je, že pokud si půjčíte peníze, úrok je určitý druh nájmu za peníze. Myslím, že máte představu, Vypůjčím si tohle. Budete říkat, hele Sale počkej. To nedává smysl. Jak si jen tak můžeš vypůjčit akcii toho člověka? Tenhle člověk ji může chtít zítra prodat. A to je dobrá otázka. Pokud ji tenhle člověk, řekněme, že jsem si půjčil jeho akcii, už ji tam nemá. Pokud chce tenhle člověk prodat svou akcii vteřinu poté, co jsem si ji půjčil, makléř jen vezme, jen akcie trochu přesune. Myslím, tím že akcie jsou...říká se tomu zastupitelné, můžete nahradit jeden akciový certifikát za jiný. Nejsou odlišné. Pak řekne OK, dám tuhle akcii tomu člověku. Pozor. Jen jsem to ušpinil tužkou. Dám tuto akcii člověku, který ji chce prodat a pak jste si ji vlastně vypůjčili od tohohle člověka. A můžete přeorganizovávat cenné papíry tak, že žádný z těhle lidí nepozná, že si jejich akcie někdo vypůjčil. Ačkoli musíte dát svolení, zvlášť když tito lidé vlastní akcie přímo. Musí dát svolení, že je možné si jejich akce půjčovat. A mají z toho prospěch, protože dostanou nějaký výnos. Doufejme, že dostanou část nájemného nebo úrok, který platím. Takže je to pro ně prospěšné. A makléř nikdy nesmí, nikdy by neměl, skutečně půjčit všechny akcie. Jen, aby se daly přeskupovat. Budeme mluvit o tom, co se stane, když se budete snažit dělat něc s podílem, který jste si nikdy nevypůjčili. Uděláme to někdy příště. Základní myšlenka je, že si vypůjčíte jednu z těhle akcií a makléř může akcie nějak přeskupit, pokud by se někdo z těhle lidí chtěl svých akcií zbavit. A řekněme, že jsem si vypůjčil od tohohle člověka. Původně jsem si vypůjčil akcii tohohle člověka. Tenhle člověk chce svojí akcii prodat. Takže makléř udělá to, že vezme tyhle akcie, dá je jemu a nyní jsem si oficiálně vypůjčil akcie tohohle člověka. Správně? Tohle je akcie, kterou si půjčují teď, protože tahle byla prodána. Co se stane, když bude IBM vyplácet dividenu? Říká, každý z našich akcionářů by měl dostat 5 dolarů. Tenhle člověk očekává šek na 5 dolarů nebo očekává, že 5 dolarů bude uloženo na jeho makléřský účet. Aby se tak stalo, já vlastně musím vypsat tomuhle člověku šek na 5 dolarů. Takže to musím udělat tak, aby to vypadalo, nebo mě makléř přinutí udělat to tak, že to vypadá, že tenhle člověk stále vlastní akcii. Cokoli tenhle člověk dostane za to, že je držitelem téhle akcie, mu musím poskytnout já. Takže, vypůjčil jsem si akcii. Co s ní udělám? Celá moje teze je, že IBM poroste na 50 dolarů, takže jak na tom vydělám? Řekl jsem, že se nyní obchoduje za 100 dolarů. Vypůjčil jsem si tuhle akcii. Prodám ji. Koukejte, nejprve jsem si vypůjčil jednu akcii, to jsem udělal zde. A teď ji na trhu prodám. A řekli jsme, že se prodává za 100 dolarů. Prodám ji za 100 dolarů. Prodám ji na trhu. Řekněme, že trh je tady nalevo. Prodám ji na trhu a dostanu 100 dolarů. Co se stane teď? Jaký je můj současný stav? Řekněme aktiva a o rezervních požadavcích budu mluvit později, závazky. Co mám, co dlužím? Nyní mám 100 dolarů. A kolik dlužím? Dlužím jednu akcii IBM. Řekněme, že moje analýza se ukáže jako správná, ale často to tak nebude. A budeme mluvit o tom, proč může být krátký prodej extrémně riskantní. Ale řekněme, že moje analýza je správná a za několik dní se IBM začne obchodovat za 50 dolarů. Já můžu nechat plynout můj obchod nebo uhradit můj short. A udělám to tak, že mám 100 dolarů, ne? Co můžu udělat, můžu jít a koupit své akcie IBM zpátky, ne? Koupím jednu akcii IBM. Kolik musím zaplatit? Musím zaplatit 100 dolarů? Ne, cena za akcii IBM klesla na 50 dolarů. Vlastně, udělám tohle. Neplatím 100 dolarů, zaplatím 50 dolarů. A získám zpátky akcii IBM. Získám zpátky akcii IBM a to je to, co dlužím. Vrátím ji zpět makléři. Vyrazím, utratím 50 dolarů, získám zpátky akcii a potom ji vrátím zpátky makléři, aby ji dal zpět tomuhle člověku. Tihle lidé nikdy nevědí, že se něco dělo. A co se vlastně stalo? Prodal jsem akcii za 100 dolarů a koupil ji zpátky za 50 dolarů. Po uplynutí celé téhle věci, jsem použil 50 dolarů z těhle 100 dolarů, abych koupil akcii zpět. Kolik mi zbývá? Zbývá mi 50 dolarů. Vrátím akcii IBM, takže nikomu nic nedlužím. Na tomhle obchodu jsem vydělal 50 dolarů, Tradičně na akciovém trhu, chcete nakupovat za nízkou cenu a prodávat za vysokou, ne? U krátkého prodeje děláte stejnou věc, ale opačně. Chcete prodat za vysokou cenu a nakoupit za nízkou. Doufám, že jste získali základní představu, jak funguje krátký prodej. V příštím videu budu trochu víc mluvit o tom, co... Tohle byl velmi dobrý scénář, kde se stalo to, co jsem chtěl, aby se stalo. V příštím videu budu mluvit o rizicích krátkého prodeje. A možná trochu diskutovat, zda je to skutečně dobré nebo špatné pro trhy nebo pro společnost jako takovou. Uvidíme se příště.
video