Peníze a bankovnictví
Přihlásit se
Peníze a bankovnictví (38/47) · 3:01

Čína udržuje kurz dolaru, aby zachovala tržní nevyrovnanost. Čína udržuje kurz dolaru, aby zachovala tržní nevyrovnanost.

Navazuje na Investiční nástroje.
Pro jednoduchost předpokládejme, že směnný kurz je 6 čínských juanů ku 1 americkému dolaru. A v tomo kurzu Čína exportuje do USA zboží v hodnotě 50 milionů dolarů. A USA exportuje do Číny zboží v hodnotě 20 milionů dolarů. Zcela zřejmě je zde tržní nevyrovnanost. USA importují zboží v hodnotě 50 milionů dolarů. A exportují zboží v hodnotě 20 milionů dolarů. Což činí saldo obchodní bilance 30 milionů dolarů. V této situaci bude mít čínský výrobce 50 milionů dolarů, které bude chtít přeměnit ze své tržby v USA na čínskou měnu. Americký výrobce bude chtít směnit své juany na 20 milionů amerických dolarů. Takže nabídka dolarů, která je právě 50 milionů, bude mnohem vyšší, než poptávka, která je 20 milionů. Takže pokud by měny byly součástí volného měnového kurzu, dolar by zeslábl. Cena dolaru by klesla, jeho nabídka je mnohem vyšší než poptávka. Ale řekněme, že Čínská centrální banka nechce, aby se to stalo. Tohle je Čínská lidová banka. Nechtějí aby čínská měna posílila, protože když by se to stalo, čínské zboží by v USA zdražilo a bylo by obtížnější udržet tržní nevyrovnanost - tu chtějí udržet. Takže v podstatě vyrovnají poptávku po dolaru. Právě teď je poptávka pouze 20 milionů dolarů, zatímco nabídka 50. Takže vytvoří poptávku po 30 milionech. A způsob jakým vytvoří poptávku po 30 milionech dolarů s tímto směnným kurzem je, že mohou doslova vytisknout (vytvořit) 180 milionů juanů a pak s nimi v kurzu 6 ku 1 jít na otevřený trh. A pokusit se je směnit na dolary. A to vytvoří poptávku po přírůstkových 30 milionech dolarů. A když to udělají, celková poptávka po dolarech je jejich 30 milionů plus 20 milionů dolarů; amerického výrobce, což se bude zcela rovnat nabídce dolarů při tomto směnném kurzu. A nezpůsobí to kolísání kurzu ani změnu tržní bilance. Tohle je velmi zjednodušený příklad. Skutečné hodnoty jsou mnohem vyšší, než miliony, jsou to stovky miliard dolarů. Ale poskytuje to, alespoň podle mě, přijatelnou představu, jak Čínská centrální banka ve skutečnosti udržuje svou měnu fixovanou na dolar a jak to pomáhá udržet tržní bilanci. Salman Khan z Khanovy akademie pro CNBC.
video