Peníze a bankovnictví
Přihlásit se
Peníze a bankovnictví (36/47) · 3:26

Efekt plovoucí měny v Číně Efekt plovoucí měny v Číně

Navazuje na Investiční nástroje.
Pojďme spolu popřemýšlet o tom, co by se stalo v Číně, kdyby čínská vláda dovolila své měně úplně plavat oproti dolaru. Víme, že vedlejším produktem by bylo posílení čínské měny. Zatím ji ale uměle oslabují. Takže by se jüan stal silnějším a dolar slabším. Čínská vláda ale pomalu umožňuje jüanu sílit oproti dolaru, ale udržuje nad tím dohled. Popřemýšlejme tedy, co by se stalo, kdyby jüan kompletně plaval. Víme, že vedlejším produktem držení slabé měny je posílení exportu. Dovolilo by to exportům být lacinějšími a tedy by to vytvořilo poptávku po exportech. Teď dovolili své měně posílit. Jejich export by byl dražší než export jiných zemí. Snížilo by to tedy poptávku po exportu. Se sníženým exportem by méně lidí pracovalo v jejich továrnách. To by zpomalilo čínskou ekonomiku. To ale neznamená, že by se Čína dostala do recese. Čína rostla ve vysokých dvojciferných číslech už mnoho mnoho let. Zpomalením myslíme snížení na růst 4 až 5%, což je stále ohromně rychlý růst v porovnání s ostatními zeměmi. Taktéž jsme viděli, že v Číně je obrovská inflace. A to do určité míry navazuje na to, že je čínský spotřebitel připravený převzít iniciativu od zahraničních spotřebitelů. Takže možná se růst ani vůbec nezpomalí. To nás přivádí na první pozitivum, když dovolíme měně posílit. Kdyby přestali tisknout jüan a začali nakupovat jiné měny, tak by to zpomalilo inflaci. A my víme, že jsme smrtelně blízko k inflační spirále. Čína hlásila 5 až 6% inflaci. Reálná inflace však může být až 10%. A inflace bude mitigovaná nejen kvůli tomu, že bude cirkulovat slabší jüan a ekonomika se bude zpomalovat, ale je to i proto, že jüan posiluje. Silnější jüan umožňuje kupovat import laciněji. Pro Čínu je snad nejdůležitějším importem import komodit. A nejdůležitější komoditou je olej. Takže cena oleje by šla dolů. Ale větší otázkou je - co by se stalo s Čínskou manufakturou? Pro mnoho lidí je důvodem proč Čína dokáže budovat svoji manufakturu jejich slabá měna. Ta jim umožnila postavit ekosystém a naškálovala jejich továrny. Půjde tedy manufaktura zpět do USA nebo snad do Evropy? Můj šestý smysl mi říká, že se manufaktura nevrátí ani do USA ani do Evropy, protože cokoliv, co vyžaduje velkou škálu a velké množství práce, bude velmi těžké pro Číňany, aby si konkurovali i napříč tomu, že měna je silnější. Myslím si, že v tom čase se Čína bude muset obávat rozvojových zemí jako Indie nebo Latinská Amerika. Mají oproti Číně výhody pracovní síly a kdyby byli schopni mít stejnou efektivitu v infrastruktuře a stejnou škálu, tak by mohli Číně konkurovat. Toto byl Salman Khan z Khanovy akademie pro CNBC.
video