Strategie hedgeového fondu - dlouhá krátká - část 1 Nastavení jednoduchého dlouhého - krátkého hedge (ochrana při obchodování proti riziku cenových pohybů) (za předpokladu, že společnosti mají podobný koeficient beta nebo korelaci s trhem)

Řekněme, že jsem zkoumal nějaké akcie, do kterých bych potenciálně investoval a jsem docela spokojen se svou schopností předpovídat, jak dobře si firma povede vzhledem k očekávání lidí nebo očekávání trhu. Konkrétně jsem se zaměřil na společnosti A a B. V případě společnosti A si myslím, že se ji povede o hodně hůř než očekává trh. Jsem v pokušení ji shortovat (uskutečnit krátký prodej). A v případě společnosti B si myslím, že si povede o hodně lépe než očekává trh. Takže jsem v pokušení ji koupit nebo uskutečnit dlouhý prodej. Ale existuje jedna věc týkající se tohoto procesu, která mě trochu znepokojuje. Mám důvěru ve své schopnosti vybrat společnosti, které budou překonávat trh. Ale nemám důvěru ve své schopnosti předpovídat trh. Nakreslím malý graf trhu. Tohle je tržní cena, třeba tohle je S&P 500 nebo NASDAQ. A právě jsem zjistil, že je to docela stejně tak dobré jako náhodné na rozdíl ode mě, který se snaží vybrat dna trhů nebo vrcholy trhů a všechno ostatní. Moje obava je, co se stane, když koupím společnost B na základě mého důkladného výzkumu. A potom trh klesá. Potom pravděpodobně společnost B bude stále klesat. Třeba nebude klesat tolik jako trh, ale stále bude klesat a já přijdu o peníze. Nebo co když shortuji společnost A a trh poroste. Třeba společnost A neporoste tolik jako trh, ale já bych stále přišel o peníze na své krátké pozici, což je v podstatě sázka, zda akcie bude klesat. Existuje nějaké aranžmá, nějaká kombinace prodávající společnosti B a kupující (nebo shortující) společnosti A, které by v podstatě ochránilo při obchodování proti tržnímu riziku? A jak si dokážete představit, existuje. A nebudu zacházet do všech statistik a koeficientu beta a toho, jak se skutečně můžete snažit ochránit při obchodování proti tržnímu riziku. Ale obecná myšlenka je, pokud si skutečně myslíte, že tohle překoná trh nebo konečně překoná společnost A. A pokud si myslíte, že A si nepovede na trhu dobře nebo určitě si nepovede dobře ve srovnání se společností B, můžete nakoupit podobnou část B jakou budete shortovat ve společnosti A. V tomto případě uděláme jednu akcii. Samozřejmě můžete udělat násobky tohohle. Koupíte jednu akcii společnosti B a prodáte nebo shortujete jednu akcii společnosti A. Půjčíte si akcii, prodáte ji a budete ji muset koupit někdy v budoucnu. Shortujete dvě akcie společnosti A a důvod proč říkám dvě akcie společnosti A místo jedna akcie je proto, že A je jen 5 dolarů za akcii a B je 10 dolarů za akcii. Chci udělat zhruba stejnou částku a ještě jednou můžete udělat efektnější statistiky, aby jste to překroutili. Můžete vidět, jak hodně se ve skutečnosti na trhu pohybují, ale tím se teď nebudeme zabývat. Pro zjednodušení co jsme zde dělali je, že jsme vzali dlouhou pozici v B a máme dlouhou pozici 10 dolarů a vzali jsme krátkou pozici v A a ta je také 10 dolarů krátká pozice. Ještě jednou protože A je 5 dolarů za akcii, vzali jsme dvě akcie A, což dělá stejnou částku v dolarech. Nyní se nad tím zamyslíme a třeba si tohle nechám na další video. Chci, abyste se zamysleli nad tím, co se stane, když se trh pohybuje nahoru nebo dolů, ale B překoná A nebo A překoná B?