CNN: porozumění krizi Video Sala na CNN z 10. října diskutujícího úvěrovou krizi a její potenciální řešení.

REPORTÉR: Díky za tento příspěvek, budeme s vámi zřejmě hovořit během tohoto zpravodajství. Chtěl bych teď někoho pozvat a jsem nadšený, že přijde do tohoto pořadu. Naprosto se liší od většiny lidí, se kterými jsme mluvili. Získal svou slávu na YouTube, kam lidé chodí a sledují, jak vysvětluje věci, kterým upřímně mnoho z nás nerozumí. Sale Khane z Khan Academy, děkujeme, že jste s námi. Základní otázka. Vysvětlete našim divákům, vysvětlete milionům lidí tam venku, co se vlastně rozbilo a je třeba to opravit. SAL: Nyní toho máme tolik, akciový trh klesá každý den a lidé končí a banky přestávají půjčovat. Je skutečně pro lidi těžké mít přehled v čem je problém. Jsou tohle příčiny problému nebo skutečné problémy. Myslím, že jsme udělali krok zpět, nakreslil jsem tady schéma. REPORTÉR: Ukažte ho. SAL: Tady je schéma a myslím, že tady ta základní zásadní otázka, na kterou si všichni ptáme, je, co dělá finanční systém? Vydělávají hodně peněz. Doufejme, že přidávají nějakou hodnotu naší ekonomice a tohle schéma vlastně vysvětluje, co finanční systém dělá. V kapitalistickém hospodářství máte hodně lidí s kapitálem, což může být půda, může to být zlato, mohou to být zvířata, může to být hotovost a co potřebujete udělat, aby ekonomika rostla je, investovat kapitál do projektů, výstavby továren, orby a setí, najímaní lidí. A co finanční systém dělá, banky a trhy je, že vezmou tento kapitál a doufejme, že ho alokují na projekty, které dali lidem práci, najali lidi, zvýšili náš HDP. Problém nyní je, místo aby finanční systém vkládál více kapitálu do skutečného světa, více se zajímá v danou chvíli o vlastní zachování. Jsou v jakémsi módu přežití a protože jsou v módu přežití, nemáte tenhle tok kapitálu od kohokoli, kdo ho má, do finančního systému a potom na projekty. Do značné míry se všechno jen vrací do finančního systému, protože je vlastně v módu přežití. REPORTÉR: Vidím finanční systém uprostřed. Proč je tahle část rozbitá? vysvětlete to jako první prosím. SAL: Určitě. A tady se pokusím, aby všichni získali pětiminutové MBA. Ale co jsem tady v podstatě nakreslil je tady rozvaha nějakých bank a může to znít jako složitý pojem, ale rozvaha je něco s čím si myslím, že je většina lidí docela obeznámená, když mluví o majetku domácnosti. Kdybych nakreslil rozvahu něčí domácnosti, vypadala by nějak takhle. Aktivum by byl váš dům jakékoli hdnoty a potom váš závazek a nazval bych to A jako aktiva, a potom váš závazek by byla hypotéka. Váš závazek by byla půjčka. Kdyby měl váš dům hodnotu 1 milion dolarů a vaše půjčka, řekněme, že dlužíte 8 000 dolarů na vašem úvěru. Cokoli zbývá je vaše vlastní jmění. To je rozvaha, kterou většina lidí docela zná. Korporace mají naprosto stejnou teroii. A myslím, že je důležité si uvědomit, když lidé mluví o burze, co znamená, když začne jít firma na nulu. Když si koupíte akcii společnosti, nekupujete si vlastně podíl na všech těchto aktivech. Kupujete si podíl na jejím vlastním jmění. Udělám tady dvě banky a budu mluvit více o tom, co je rozbité. Ale banka má aktiva a banka má závazky, Když vezmete nějaká aktiva a odečtete závazky, co zbyde je v podstatě vlastní jmění. Když nakoupíte akcii v bance nebo v nějaké společnosti, získáváte z toho v podstatě podíl. Co je tady rozbité je, že během bubliny s nemovitostmi řada těchto bank, aby mohly usnadnit celou tuhle sekuritizaci. Můžu zajít více do detailů, co to znamená. V podstatě nahromadily tahle aktiva ve svých rozvahách. A tohle byl ústřední bod celého záchranného plánu. A hodně se mluvilo o toxických zajištěných dluhových obligacích a co jsou. Jen chci ukázat, co udělají s rozvahou banky, proč je tak důležité, abychom zjistili, jakou mají tyhle věci hodnotu. Protože, co vidíte tady, nakreslil jsem určitou výšku na téhle levé straně aktiv, výška pravé strany je závazek, co zbývá je vlastní jmění. Pokud tyhle toxické zajištěné dluhové obligace nemají žádnou hodnotu, pokud tohle zmizí, potom jsou najednou vaše aktiva nižší než vaše závazky. Pokud má váš dům menší hodnotu než vaše hypotéka, nemáte vlastní jmění. V takové situaci je vaše akcie bezcenná a v takové situaci není důvod, proč by vám měl někdo půjčit, protože v podstatě vyhazujete dobré peníze špatně. REPORTÉR: V podstatě situace, ve které se banky nacházejí, je stejná jako ta, ve které by byli vlastníci domu jako výsledek tohoto. SAL: Jako vlastník domu máte aktivum. které má nižší hodnotu než váš závazek. Co děláte je, že se snažíte získat někoho, kdo by vás vyplatil a koupil vaše aktivum za víc než je jeho hodnota. nebo jen vyhlásíte bankrot. REPORTÉR: To je pro tuto chvíli vše. Za chvilku se vrátíme a budeme pokračovat. Také vám přineseme něco velmi exkluzivního. V tuto konkrétní hodinu na CNN příběh Curveballa. Curveball může být jediná osoba, kterou administrativa používá jako zdroj pro to jít do války s Irákem nebo určitě stejně jako kohokoli jiného. Měl pravdu? Ne. Kdo to je? Do dnes nikdo neví. Exkluzivní rozhovor s Curveballem. Zůstaňte s námi, za chvíli jsme zpět. twitter.com/ricksanchezcnn Mnoho z vás... myslím, že 23 000, když jsme to minule zjišťovali, s námi mluví, sleduje naše zpravodajství stejně tak na Myspace a Facebooku. Ve skutečnosti máme právě někoho na Myspace. Sleduje náš pořad a jen chce, abychom věděli tohle. Říká, mému synovi je 17 a je nadšený univerzitou. Mám strach, že nebudeme schopni získat úvěr, abychom ho tam teď poslali. Pracovní doba mého manžela byla také zkrácena. Tohle má absolutně vliv na celou Ameriku. A to je proč děláme... Co se pro vás snažíme dělat. Vraťme se zpátky a přivítejme Sala. Sal Khan. Před chvilkou nám vysvětlil co je skutečný problém. Co je to, co je rozbité. Pojďme na další krok, zkusme pochopit, protože se zdá, že se všichni diví, že nerozumí tomuhle vládnímu záchrannému plánu. Co ve skutečnosti vláda dělá. Vysvětlete nám to, abychom tomu rozuměli jako školáci. SAL: Dobře, hlavní problém je, že nikdo si navzájem nepůjčuje, takže co alespoň vláda řekla, co chtěli zkusit udělat je, znovu obnovit půjčování. Jejich záchranný plán byl v podstatě... skoupíme tyhle toxické zajištěné dluhové obligace, protože pokud jsem dobrá banka, nezapojili jsme se do toho. Pokud banka drží tyhle toxické zajištěné dluhové obligace... nejsem si jistý zda banka a) by měla zbankrotovat, pokud tyto toxické zajištěné dluhové obligace nemají žádnou hodnotu nebo b) jsou dobré pro peníze. Existuje velká nejistota, jakou mají hodnotu. Vláda alespoň řekla, že pokud by do toho šli, v podstatě by to zvrátilo tyhle aukce a koupili by tahle aktiva. Potom by to najednou dodalo důvěrů v tyto banky a neexistovala by nejistota, zda můžete půjčit peníze a možná by to uvolnilo důvěru znovu v celý systém. REPORTÉR: Bude to fungovat? SAL: Pravděpodobně ne. Pokud se zamyslíte nad tím, co se bude dít psychologicky. Banka A. Pokud jen změníte tyhle toxické zajištěné dluhové obligace a pokud je jen znovu proměníte na hotovost, protože je vláda právě koupila přesně za kolik, řekla banka A jakou mají hodnotu. Pokud to jen proměníte na hotovost, otázka je, zda banka A najednou začne půjčovat a pár dalších věcí k zamyšlení kvůli velikosti toxických zajištěných dluhových obligací. Ostatní věci v rozvaze a upřímně řada těchto věcí začíná být trochu toxická. Nikdo o nich teď nemluví, protože pokud pokračuje zadlužení, jak si všimnete, že se vám kazí mléko. V podstatě máte mnoho aktiv ve vaší rozvaze a pokud jste prozíravý bankovní manažer řeknete, nechám si tuhle hotovost, protože se ekonomika může měnit pomalu nebo z jakéhokoli jiného důvodu. Měl bych si držet tuhle hotovost, abych nezbankrotoval. Každý je v naprostém přežívacím módu dokonce i dobré banky. Pokud byste jim nějak dali kapitál a vypracovali novou verzi plánu, potom by v podstatě použili vlastní jmění. Nakoupíte akcie, když nakoupíte akcie, v podstatě zvětšíte tuhle hromadu a dáte nějakou hotovost sem. Ale dokonce i u tohohle člověka, dobré banky mi není jasné, zda opravdu začne půjčovat. Každý je v přežívacím módu. Není doba na tvoření nových úvěrů a přijímání nových rolí. REPORTÉR: Vypadá to jako, když vstoupila vláda a rozhodli, co budeme dělat. že půjdeme a pomůžeme těmhle lidem. Jakmile jim pomůžeme, každý si uvědomí, že jim záda kryje vláda, takže i ostatní lidé budou mít zájem jim pomáhat. Více lidí jim dá své peníze. To nefungovalo. Lidé a ostatní investoři do toho nešli. Až budeme zpět, chtěl bych slyšet váš názor na to, co třeba měla vláda udělat nebo stále může udělat, aby tohle zachránila. Je to jedinečné, je to odlišné a vy i já jsme o tom mluvili, ale chtěl bych, abyste to ukázal našim divákům. Také Curveball. Příběh, o kterém jsme vám říkali. Následující hodina na CNN bude exluzivně o jednom konkrétním individuu, o kterém nikdo předtím nemluvil. Hovoří německy a arabsky. Za 10 minut uslyšíte jeho rozhovor. Hned budeme zpět. Nyní vlastně rozumíme tomu, co je rozbité. Máme povědomí o tom, že se vláda snažila to spravit, ale vypadá, že to nefunguje, protože lidé, investoři a obyčejní lidé nevypadají, že se do toho hrnou. Znovu přivítáme Sala Khana z Khan Academy a budeme mluvit o tom, co by se mělo udělat a) aby původní plán fungoval daleko lépe nebo b) co stále můžeme udělat. SAL: Vrátíme se zpět k celkové myšlence. Ve finančním systému si nikdo nepůjčuje. Každý záchranný plán spočíval doposud v tom, že vláda nalévala peníze buď prostřednictvím úvěrů, nakupováním aktiv víc než za co by stála nebo nákupem akcií. A logika zde je, že by to možná znovu obnovilo půjčování, ale s nějvětší pravděpodobností žádné nové peníze, které vložíte do systému, se do značné míry nedostanou do přežívacího módu nebo udělají v podstatě chyby, které už se udělaly. Jeden nápad, který ve skutečnosti pochází od mého známého Tarda Pluskyho je... Znělo to šíleně, když to poprvé řekl a ve skutečnosti to zní jako opravdu dobrý nápad. Vzít těch 700 miliard dolarů, pamatujte si, že problém není, že se nesnažíte zachránit finanční systém, snažíte se zachránit vedení mezi kapitálem a projekty. Proč nevzít těch 700 miliard dolarů a nerealizovat úplně nový finanční systém. A jedna věc, kterou Tard zdůraznil je, že 700 miliard dolarů je astronomická částka peněz. Je to více než účetní hodnota vlastního jmění. Účetní hodnota je tady ta část zde v rozvaze. Více než JP Morgan, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Washington Mutual, Wachovia a Bank of America dohromady. Vládá by přes noc mohla vytvořit banky větší než tyto banky. A nemyslím si, že by se měli zaměřovat na těchto 5 nebo 6 bank. REPORTÉR: Jinak řečeno, vy říkáte, proč se snažit a dávat peníze do něčeho, co je naprosto zničené. Pokud je to polomrtvé, nechme to zemřít. Vytvoříme úplně nový systém a to také nebude problém, protože tyhle banky vlastněné vládou, chceme je? SAL: Ne. A tohle je řešení. A nejprve abych to vyjasnil, současné politické řešení zahrnuje vlastnictví státu. V tomto plánu co můžete udělat, že stát může financovat banky třeba 20 nebo 30 bank po celé zemi s pomocí 700 miliard dolarů a potom každá z těchto bank bude mít 300 milionů akcií a dají jednu akcii každému Američanovi. REPORTÉR: Nové banky, naprosto nové banky. Zajímavé. Sale Khane, ještě si vás zde necháme. V následující hodině o tomhle budeme samozřejmě mluvit. Snažíme se získat lidi, kteří dokážou vysvětlit některé z těchto věcí. Co dělá trh právě teď. Podívejme se, co se stalo od víkednu. Pokles 71, daleko lepší než na co jsme se dívali před hodinou. Možná jste byl v něčem Sale vyslyšen. Doufejme, že se k tomuto vrátíme. Ale samozřejmě jedna z klíčových událostí, kterou připravujeme celý den. Příběh Curveballa. Člověk, který byl příčinou, který ovlivnil invazi do Iráku. Jak jsme očekávali, Sal Khan je docela populární, dělá věci trochu jinak. Řada z vás má připomínky a otázky včetně této. Pojďme a nějaké vyberme. Tahle je od Sanchfana, který sleduje náš pořad každý den. Říká, nechte Khana mluvit. Podívejte, jak jde trh nahoru. Nevšiml jsem si toho. Tolik jsme byli zaujati rozhovorem, Pojďme na chvíli na to. Na chvilku tohle opustím. Khane, řekněte nám, pokud se vrátíme zpět k základům, jak jsme ovliněny uváděním zpráv každý den. Úvěrová krize a situace s trhem. SAL: Samozřejmě, pokud neuvolníme úvěrový systém, víme že ???nesníží jejich dluh. Dojde ke snížení finančního dluhu, každý ruší své úvěry. Snížení finančního dluhu a tohle je, myslím, kritický bod, protože existuje mnoho dezinformací, které v podstatě omezují peněžní zásobu. Řada lidí má strach z inflace, z těchto deficitů, které vedou k inflaci. Ale pokud máte snížení finančního dluhu, tohle se stalo v Japonsku, tohle se stalo ve 30. letech, peněžní zásoba je omezená. Tohle je náš tiskařský lis. Dluh je tiskařský lis a to ovlivňuje úvěrový systém a to povede k deflaci. Myslím si, že se řada lidí bojí, že dojde k inflaci nebo k deflaci a pokud ten problém nenapravíme, dojde jako v Japonsku k deflaci. REPORTÉR: Co konkrétně deflace znamená pro mne a pro vás. SAL: Věci zlevňují, opak inflace. Bohužel platy mohou klesat. Na druhé straně, řada aktiv jako lidé kupující domy se zlevní, což pravděpodobně krátkodobě nebude dobré. REPORTÉR: Ano, přesně. Nyní rozumím, jaká je teď situace. Děkuji Sale Khane. Byl jste skvělý host. Byl to originální způsob, jak to vysvětlit. Děkuji, Za okamžik jsme zpět.